Сейчас на бирже торгуется 25 фьючерсов на акции, но 90% объема торгов делают пять-шесть наиболее ликвидных производных на «голубые фишки». На бирже рассчитывают, что новые фьючерсы войдут в число ликвидных инструментов. «Акции этих эмитентов имеют хорошую динамику и ликвидность и вызывают большой интерес как у российских, так и у иностранных инвесторов»,— говорит управляющий директор по срочному рынку Московской биржи Роман Сульжик. Среднедневной объем торгов акциями «Магнита» — около 1 млрд руб., акциями Московской биржи — около 370 млн руб., котировки сейчас находятся на уровнях начала года.
Потенциальный спрос на новые инструменты эксперты оценивают по-разному. «Для спекулянтов фьючерсы на акции «Магнита» — это фактически возможность торговать ими с большим кредитным плечом»,— говорит руководитель департамента консультационного брокерского обслуживания БКС Олег Чихладзе. Интерес к фьючерсам на акции «Магнита» со стороны управляющих и иностранных инвесторов может подогреваться и тем, что сектор ритейла будет еще некоторое время в фокусе внимания из-за взаимных санкций. Новости по ответным санкциям приводили к падению стоимости акций «Магнита» на 5% в день. «Если будут разговоры про дополнительные санкции, то инвесторы могут начать использовать фьючерс на акции «Магнита» для хеджирования позиций в портфелях и по «Магниту», и по всему продуктовому ритейлу»,— отмечает генеральный директор «Капиталъ Управление активами» Андрей Гриценко.
Несколько месяцев обращения расчетного фьючерса на акции биржи показали, что обороты по этому инструменту невелики: в июле объем торгов ими составил всего 99,1 млн руб., тогда как объем торгов акциями на спот-рынке — 12,3 млрд руб. «Поставочный фьючерс на акции Московской биржи — это дополнительный инструмент, сложно говорить о том, насколько он будет ликвиден, акции биржи не очень популярны у спекулянтов»,— говорит руководитель департамента клиентского обслуживания холдинга «Финам» Михаил Поспелов. «Акции биржи пользуются спросом, прежде всего, среди иностранцев. Не исключено, что с точки зрения хеджирования рисков фьючерс на акции биржи также может быть интересен. При этом я не вижу принципиальной разницы между расчетным и поставочным фьючерсом»,— говорит Андрей Гриценко.
В целом профучастники рынка предпочитают хеджировать риски по портфелю фьючерсом на индекс РТС. «Ликвидность фьючерсов на акции отдельных эмитентов маленькая, и спреды широкие. В итоге приходится сильно переплачивать, чтобы купить контракт»,— объясняет предпочтения управляющих господин Гриценко.
Источник: www.kommersant.ru
Биржа последний раз запускала торги новыми фьючерсами в октябре 2013 года (пять контрактов на акции немецких компаний, обращающиеся на Deutsche Boerse). В последнее время объемы торгов в фондовой секции растут быстрее, чем на срочном рынке. В июле этот показатель на срочном рынке составил 268 млрд руб., что на 20 млрд руб. меньше, чем год назад. Объем торгов акциями составил в июле 795 млрд руб. (без учета репо), это примерно на 100 млрд руб. больше прошлогоднего результата.
